2016年8月19日（周五），据美国金融新闻和分析服务网站StreetInsider报道，阿里巴巴集团SEC提交的一份监管文件中披露信息称，该集团创始人及执行董事长马云以及出于马云及其家人利益考虑而建立的一个信托基金旗下的一个实体已经根据1934年美国证券法10b5-1条规定采用了一项预先安排的股票销售计划。

这项计划允许马云在始于2016年9月份的12个月时间里出售最多990万股阿里巴巴集团股票。按照目前股票价格，990 万股份对应市值约9.5亿美元。

文件称，该计划是出于普通财富规划和履行慈善承诺之目的而被采用的。在马云实益持有的阿里巴巴集团股票中，计划最多出售的990万股所占比例为5%左右。根据这项计划，股票出售活动将按照基于价格和交易量限制的固定交易指示来间或进行，并由一家第三方经纪公司负责执行。

1934年美国证券法10b5-1条规定允许公司高管和董事采用书面的、预先安排的股票交易计划来履行承诺和满足财务规划需求，但需将股票交易安排在较长的一段时间里以降低市场可能因此而受到的任何影响，以及避免有关公司高管和董事是否拥有重大的非公开信息的忧虑。

2016年8月22日，周一，阿里股票价格出现下跌，当天的最底跌至94.75美元，每股跌幅超过2美元；当天的收盘价格为95.65美元，和上周五收盘比较跌幅为1.25%， 并且在盘后继续下跌0.36%。这是自从2016年8月11日，阿里公布最新财报之后每个交易日收盘价格连续上涨之后，首次出现收盘价格下跌的情况。看来，市场对马云的减持计划目前还是有一些反应的。

大股东减持一直是华尔街对阿里股票价格长期走势所担心之一，此前，大家更多关注的是雅虎所持阿里股份是否会出现大规模的抛售。雅虎最终会如何安排其所持阿里股份，还不得而知。

阿里的创始人和软银，都曾经在2015年表示不会减持公司的股份。然而，目前看来，于2016年，情况发生了变化。

阿里于2014年9月上市以来，至2016年之前，并未出现主要股东和管理层大规模减持的情况。然而，2016年，阿里的大股东，历史上从未减持阿里股份的股东，即使在阿里IPO 期间也没有献售的股东，软银，却令人意外地推出了百亿美元的减持计划。

软银百亿美元大减持

2016年6月1日，软银和阿里巴巴同时对外宣布，软银出于资本结构和降低负债规模的需求，出售手中价值79亿美元的阿里巴巴股票，并宣布了出售的具体计划，包括阿里巴巴回购20亿美元，阿里巴巴合伙人回购4亿美元等。2016年6月2日 彭博社报道称，软银将上述阿里巴巴股票出售计划由79亿美元提升至89亿美元，增加了10亿美元的出售规模，具体为，

1）阿里巴巴拟以每股74美元从软银购回2700万股阿里巴巴股票，面值约20亿美元；

2）阿里巴巴合伙人同意以每股74美元从软银购买5,405,405股阿里巴巴股份，面值约4亿美元；

3）软银同意向GAMLIGHT和ARANDA分别定向出售5亿美元的阿里巴巴股份；

4）软银另外出售规模扩大后的55亿美元为期三年的可转换的阿里巴巴股票支持证券，票面利率5.75%，对该证券的定价为溢价17.5%。

2016年6月3日，软银再次宣布，已完全行使一项额外购买 20%信托证券的权利，这部分价值11亿美元，可转换为阿里巴巴股票，从而将可转债规模提高到了66亿美元，因此将出售阿里巴巴股票的额度整体提升至100亿美元。

据媒体报道，在本次出售计划前，软银共持有797,742,980股阿里巴巴股票，占总股份的31.8%。在6月1日宣布的79亿美元出售计划后，其股份由32%降低到28%，粗略计算，其出售阿里巴巴100亿美元价值的股票后，其持有的阿里巴巴股份将降至约27%。

IPO 时的大规模减持（献售）

阿里于2014年9月IPO 的初始规模是出售32亿股份（每个普通股等于一个ADS）, 预计IPO 总规模为210亿美元。后来，承销商实施了“绿鞋计划”（green shoes），将IPO 规模提高15%，又向投资者出售约4800万股票，最终总规模约250亿美元。